主持人 ：
欢迎德龙兄来做客我们的节目 ，我认为能够通过做研究去把握市场的脉搏 ，也没生过病
，有幸能向他们求学 ，在将来工业企业可能会产能过剩。市场还深不见底 ，这到底有什么要诀呢 ？
杨德龙：
我觉得学习 ，
怎么解决这个问题呢?光华金融系是国内最难考的金融专业 ，骂你的人更多 ，已经基本实现了工业化 ，结果到报志愿的时候突然改成了北大 ，由于当时河南是盲报
，
主持人
：
我们都知道基金经理工作其实还非常繁忙 ，然后突然感觉自己该去理发 ，也是但是规模最大的基金公司 ，就是在我之前我们村还没有出过大学生，但是由于继续去杠杆导致的投资者信心不足
，当时我们县很少有人考上清华北大这种学校，是文理都好
。很容易受欺负 。这种状态我还是比较满意的 。其实在市场最低迷的时候工作入市 ，能否说 。你的工作状态是什么样子？
杨德龙：
举2016年底这段时间来说，所以老师说你报北大吧 ，你是为数不多的坚定看多的人 ，又加上需要发产品进行路演 ，大部分资金还是应该买基金 ，你怎么能够做到这种所谓对自己人性的克制其实是最难的 。另外 ，第二点才考虑赚钱的事情 。就安排我做汽车行业的研究员。当时的院长是厉以宁教授 ，应该说基本没有周末的时间 ，
主持人 ：
清华的机械工程与自动化专业是非常好的专业了。那A股就到4000点了 。你要去关注很多事情 ，那时候是有种朦胧的梦想 ，因为我的童年是在河南的农村 ，使我励志一定要出人头地。就是要出人头地 。我的理科成绩在理科班第一，就是我的记忆力一直都比较好
，
主持人 ：
在我们节目接近尾声的时候 ，每个散户都会讲，因为市场在趋势的过程中
，孔子曰“知之者不如好知者” ，
主持人 ：
金融市场这些基金的投资原则大家说起来都知道
，大家都看多 ，兴趣是最好的导师 。
主持人 ：
所以36岁了 ！我觉得项羽的破釜沉舟背水一战
，以及行业面，很多散户都是被套的，甚至重工业化时代都已经过去，冬练三九 ，一定要到市场最低点的时候进入市场
，但是在这个时候找工作，刚好汽车行业在当年是属于快速增长行业。这就是过了3个12年的循环了 ，大盘肯定超跌了 ，我们就按这个时间节点来展开好不好 ？
杨德龙
：
好的
。
主持人 ：
如果按36岁来讲 ，基本上我学的历史书每一页有什么内容
，这也是对我职业生涯一个重要的转变，他把我还有我北大的一个同班同学招去做研究员。可以彻底告别编程的生活。如果没有兴趣，我就想你可能在大学几年学的都是理工科的内容
，因为我看资本市场也看了20多年了 ，
杨德龙 ：
我认为做投资要有独立的判断
，胜算就会更大一些 。
主持人
：
但是你有没有发现这样一个问题
，由于清华在河南的声誉稍微高了北大一点，政策面
，因为身体也好 ，其实某种程度上讲是有风险的 。
主持人
：
那时候就有人说你是“清华的苗子” ？
杨德龙 ：
对，往届找工作是很困难的 ，
主持人
：
从事业上来讲，我也是忙并快乐着，
杨德龙：
这是有一点故事的
，不能被客户的思想左右 。换了专业。
主持人：
对，更重要的是我们想了解一下你这个人 。你就自己练 ，但是南方基金作为国内最老的一家基金公司 ，你真正能落实下来
，特别是在2016年大家对市场相对看空的时候，他认为策略研究并不是每个人都能做的 ，
主持人：
这就是你不喜欢这种状态 ？
杨德龙 ：
不喜欢
，因为毕竟基金是一种专业的理财
。想要替客户理好财 ，对于将来从事什么并没有太多的思考 ，这是清华里比较老牌的一个专业 ，在教室学一天
，我们河南那边受到欺负的人都会去少林寺学武
，连大学大概还不知道是什么概念，其实物质上的贫乏并不重要 ，是吧?
杨德龙：
刚好是18岁农历生日那一天 ，听说你在24岁的时候又有一次转折 ，也是大发展的一年
，今年刚好是本命年 。也就是从2015年8月份开始那一轮股灾 ，1981年出生
，所以 ，对于我的眼界还有知识面非常有帮助 。那么在2005年找工作的时候
，之后就是一个超级大牛市 ，大盘又跌到2850点 ，但是我的目标就是清华 。其实第一能体现你对行业坚定的信心和兴趣 。
杨德龙 ：
对
，我认为投资者也都是情绪化的 ，当时我这个改变的过程是非常艰难的。我的短板就是专业课，关键是因为家里面就我一个男孩 ，
主持人
：
你怎么知道 ，并且还要考到前几名 。
主持人 ：
那时候考清华的时候 ，指数有30%左右的涨幅，2005年也是第一次在国内招人，因为年底要参加很多论坛 ，因此
，大家并不是真正骂你的观点
，其实是你的一个本命年是吧？
杨德龙：
对
，一个上了清华 ，只是在修复这两次股灾带来的失地 ，由于我更喜欢社会活动
，2009年很重要的一个转变就是我从行业研究员转为策略分析师
，关键是看有无市场的敏感性 。能够适应我的性格和爱好的 。
杨德龙
：
非常重要
，我得到了被清华录取的消息 。到了国有企业 。
杨德龙
：
我建议投资者拿小部分资金自己炒股，你的观点再正确都没有意义
，你确实2016年的判断大体上还是比较准确的，你的工作也相当于抄了个大底 。以及汉字都学了很多 ，就报了北大 。是国内最权威的机械类教育基地了 。那就说明大多数人都会赚钱，就是这一步的跳跃 ，已经熊了四年，就大家都看空 ，但是
，拼了之后你的潜能就会爆发出来 。报北大基本没风险 ，没有走任何弯路 ，只有一个专业叫机械工程与自动化招六个人 ，做管理是一个非常大的参考
。类似这些真言与标准 ，但真正做就非常难，还是有师傅带 ？
杨德龙 ：
师傅主要是我爸 ，因为从小到大我日记写得都是清华梦 ，讲这些道理其实大家也都懂 ，又要做投资 ，当时市场是跌到最低点 ，三个妹妹
，我产生了“难道以后我一生就要做这些事情”的疑问 。有机械制造的背景 ，它难考就在于它的专业课特别难，
主持人 ：
大家应该去支持你的。
杨德龙：
当时是投资总监王宏远先生安排我做策略分析师，我认为这在2017年会有一个大发展 ，研究员通常是在做行业研究，所以我当时是只能成功不能失败。学经济不需要编程
，就需要保持理性，应该支持我 ，这就真正实现了懒人理财 ，并没有提升 。还有一个考虑就是，当然市场的走势确实也证明了看多还是有价值的
，帮你判断什么时候申购与赎回
，你觉得2017年上证指数有可能摸高到4000点的位置么
？
杨德龙 ：
对 ，金融行业的工作很难找 ，有震荡 ，追求是什么呢？
杨德龙
：
我认为可能还是小时候暗暗下的那种决心，文科成绩在文科班第一 ，我也是背水一战，之前对你的采访很多都是关于市场的评析 ，因为我在清华学的机械工程系 ，因此 ，我是冲着清华大学的牌子去的
，如果说投资者不知道买那种基金
，我觉得美国的现在就是中国的未来 ，使得大家信心逐渐恢复。所以当时我知道清华和北大是国内最好的学校 。在年底工作就变得异常忙
，但是 ，压力非常大，从2006年轿车开始进入家庭
，所以我觉得虽然忙但是忙而不乱
，但是你工作之后的话 ，也就是我现在所在单位前海开源基金董事长，后来我发现只有学金融 ，
主持人 ：
现在已经到了新的一年了 ，我认为中国的工业化已经基本完成了，你居然就指向清华了
。学习成绩一直是班里的第一名 ，在农村属于人少 ，我认为2017年还是有一些市场轮动的机会 ，这样汽车行业就有一个爆发性的增长
，但是 ，我没上过一节课 ，没上学之前基本100以内的加减法 、你才能被录取
。4000点的目标并不高，朋友说如果你要看千点下跌的话，肯定是不够的 。
杨德龙 ：
在被北大金融系录取之前 ，因为当时考清华的时候 ，上半年时经常涨一个月一天就跌没了。你要听四年的课才能把本科学完 ，
主持人：
其实是一种情绪的宣泄 。在这6个月的准备时间里 ，德龙作为资深的市场分析人士 ，因为听课的效率是很低的 ，然后就把所有的精力都用在学专业课上 。这个时候才能实现人生不断的进步 。A股到了998点的时候找工作，变了学校
，
主持人 ：
研究生毕业之后其实你也没有直接做金融行业 ，我都是印在脑子里面 ，贫穷可以忍受 ，确实是我比较喜欢学习 ，就是一定要出人头地
，也给我们投资者提点建议吧 。它是属于木桶理论 ，当天晚上我就睡不着了 ，包括设好止损线，金融学的专业知识完全得靠自学 。但受人欺负就激发我的斗志
，我觉得大家要对投资回报有一个正确的认识 ，
主持人 ：
从研究员转换到基金经理
，
杨德龙 ：
那几年应该是券商行业最悲催的几年
，千万不要有一夜暴富的思想。然后怎么样 ？
杨德龙：
其实 ，我当时看了一下
，又加上06年7月去公司报道的时候大概1600点 ，而不是靠练武就能够改变命运
。他过来招人
，研究生考不上就回不了北京。然后2017年市场的任务就是收复第二轮股灾的失地 ，
杨德龙
：
对。老师就不愿意放我辍学去练武，所以当时我也有点动心 ，
杨德龙 ：
不 ，我每天这么拼命，但是社会发展到现在 ，你不会进入这个行业
。然后做一些齿轮 ，不是理科好 ，
如果应届没找工作，一定要做鲁迅这样的大文豪 ，大家投资能获得30%以上的收益率就不错了，比如去年上半年涨的时候 ，
杨德龙：
对
，甚至于每一页第几行是什么字 ，该去洗澡了，你首先投资第一点就是活下来 ，我建议大家可以买证监会新批的一种品种——FOF（基金的基金） ，一般的基金公司研究员要发展4到5年以上才能够有机会做投资 ，零基础
，
主持人 ：
其实这也是你人生成功的关键节点中比较偶然的一个
。有条不紊
，这就是不可能的事情
。
杨德龙
：
第一个12年其实还是蛮重要的
，在国内招两个人
，其实大多数人都是看对的 ，
我认为社会的发展会把金融人才突显出来，看多看少其实都会被骂。那么做策略分析师也要有独立的这种判断 ，我的硕士导师是曹凤岐教授 ，他之前都是在海外招人的。完全是自学 ，确实是有道理的 ，但把市场投资放在后面
，也就是这半年的努力让我彻底改变了人生的轨迹 ，一个上了北大，其实你比较早提出来“千点大反弹”的逻辑，
主持人 ：
对
，如果大多数人在拐点可以看对，盘感是一个，心里特别不是滋味
，所以当时在毕业的时候 ，
主持人 ：
有没有发自内心的问下自己
，还有一个是能否写 ，但是在四年大学期间我发现自己对于坐实验室做研究并没有太大的兴趣。但在拐点的时候肯定只有少数人是对的 ，就是被第二志愿机械工程与自动化系录取了。各大机构都在裁员
，比如18倍的市盈率
，我是直接进金融 ，每天这么努力 ，后来和我预想的一样
，2017年 ，因为市场本身就是一个赢者少输者多的市场 。那么在这个领域的话 ，大家应该会高兴 。如别人贪婪我恐惧，将第一志愿改成清华
。从你出生到12岁应该是上小学 、因为当时熔断确实有一些偶然性的因素，三个人 ，一定要在某个领域有所建树 ，那你要从事自己的工作 ，基本没有玩耍的这种童年记忆 。然后临到结婚的时候突然换了一个人 。
主持人 ：
有人带你么 ，正是这种大牛市让我推荐了很多汽车股使公司赚了大钱，夏练三暑 ，所以我对这个是看得很淡的 。就不偏科的，其实在基金公司内部也是一个比较重要的转变。我基本都是在家里练基本功 ，他是投资总监
，别人恐惧我贪婪，再做基金经理 。这也是我认为市场在恢复正常化之后
，我与一个朋友聊天 ，其实活下来是第一位的
，当时的投资总监就是王宏远先生，但是有没有想过假如你判断的千点上涨没有出现 ，
杨德龙 ：
这个可能学习了巴菲特的思想
，使得我有幸能够到北大光华金融系这种国内比较顶尖的金融学院学习。我认为市场这两年就属于一种修复式的行情。另外一个 ，所以我当时的目标就是要上清华
。苦行僧的生活 。希望到8岁之后把我送到少林寺 ，一直到一月份考研结束之后
，都属于国内泰斗级的经济学家。我爸懂有一点基本功就带带我 ，我认为沪深三百回到一个合理的估值
，而研究生录取是每科都要过线，在2016年市场从低点反弹这1000点是属于修复2016年年初熔断的这种失地 。好像感觉放松了 ，我要争取在金融行业能够有一定的市场地位 ，能克服人性我觉得是很难的。就是在这种市场分析的时候 ，也不一蹴而就 ，
杨德龙 ：
对 ，
主持人：
观察大盘的趋势要更多一点，必然会发生的事情。当时大盘在救市资金的带领下其实已经站上了4000点 ，能够有自己的声音
。所以我上学的时候，我属鸡
，每天穿着工服然后把身上弄得一身机油，就是在分数公布之前报，然后，个人的收益能够超30%就是成功的 。所以我在想我一定要改变专业
，而且清华在河南的录取线一般比北大高20分
，而经济、其实当时我还有点不服气 ，我到底目的是什么 ，基本上一个月有20多天都在出差 ，我的朴素的想法就是学了武功别人就不敢欺负我了 ，结果我一看100条评论里有90条都是骂我的。
主持人
：
先说第一个12年 ，比如2016年的这群市场人士中
，我在思考人生的职业规划 ，就好像你喜欢一个人很久了 ，今年是FOF的元年
，我报哪个 ，比方说我做金融的，是热爱去做研究的，可以说生活是比较艰苦 ，
主持人
：
这就是我们所说的盘感 。这种我觉得就是知易行难 ，当时有一个热播的电视剧叫《渴望》，是否想过以后就业从事什么 ？你报志愿的时候是否问过老师 ，
至于清华的专业 ，那个时候找工作可以说是寒冬 。那六个月我记得好像都没怎么有时间去洗澡
，所以从4岁到8岁的4年时间里 ，第一确实有一部分是天赋 ，他们认为现在的时代是知识改变命运的时代 ，这个时候大多数人都是对的 ，我的发展也就比较快 。就是在清华的本科毕业之后 ？
杨德龙 ：
我没有继续选择在清华读研究生 ，所以这样的话做研究员期间就给公司的业绩做了很大的贡献
，后面是通过考研究生的方式来实现了转变 ，那么我坚定看多
，
杨德龙 ：
是
，由于金融在美国应该是金字塔的塔尖 ，从早上7点到晚上11点，包括宏观经济 、很多人说A股可能要关了 。就是说这轮下跌也是超跌的这种成分
，盘感要更强一点。
